#переводсинвестиционного

CAGR

Compound Annual Growth Rate

Compound Annual Growth Rate (CAGR)- это среднегодовой темп роста с учётом сложного процента - показатель, который часто применяют в оценке эффективности инвестиционных фондов или торговых (инвестиционных) стратегий и портфелей. У нас на InvestPlace этот параметр так же будет применяться - он очень удобен, потому что позволяет фильтровать колебания уровня доходности, когда в один период доходность очень высокая, а в другой очень низкая.

Но при всём удобстве нужно помнить об опасности CAGR, ведь он:

во-первых, показывает историческую доходность (а она не гарантирует будущую);
во-вторых, он точнее показывает цифры на более длительной дистанции (например на 5 годах лучше чем на 3);
в-третьих, он не отражает волатильность (колебания рынка по-простому) и может вызвать ощущение стабильности.

Считается по сложной формуле (тем кому сильно сложно - можно воспользоваться калькулятором.
CAGR рассчитывается путем вычисления N-ого корня совокупного процентного темпа роста, где N - число лет в рассматриваемом периоде.

CAGR = ((Конечное значение/Начальное значение) корень из (1/N)) - 1

Например, у нас 5 лет стратегии. Начальный капитал был 25 000. В конце 1 года 21 200. В конце 2 года 21 200. В конце 3 года 25 700. В конце 4 года 27 600. В конце 5 года 28 100

CAGR = ((28100/25000) корень из (1/5)) - 1 = 0.024 - то есть 2.4%.

а если посчитать всего за 3 последних года то
((28100/25500) корень из (1/3)) - 1 = 0.098 - то есть 9.8% гораздо выше. Понятно почему важна оценка на более длительной дистанции?

Почему это не то же самое, что среднегодовая доходность? Например, мы сделали гипотетическое инвестировали 1000 рублей. Прошло два года. В конце первого года стоимость портфеля упала с 1000 до 750 рублей, т.е. получается доходность -25% [(750–1000) / 1000]. А затем, к концу второго года стоимость портфеля выросла на +33% [(1000 - 750) / 750].

Усреднение результатов за 1-й и 2-й год за два года дает нам среднюю доходность 4% [(-25 + 33) / 2], но это не совсем точно отражает то, что произошло на самом деле. Мы начали с 1000 рублей и закончили тоже на 1000 рублей, а значит наша доходность равна 0%.

"Т.е. ещё раз. В данном примере, среднегодовая доходность: 4%, а CAGR равен 0%. Вот почему CAGR точнее, хотя очень часто он мало отличается от среднегодовой доходности (когда все периоды плюсовые)".