ОПЦИОН

Опцион - это контракт на поставку актива в определенный момент времени по оговоренной цене. Чем-то напоминают варранты, которые мы разбирали, да? И фьючерсы? Но в отличие от фьючерса покупатель опциона может в любой момент от него отказаться, но продавец опциона не может отказаться от сделки.

Исполняет опцион его продавец, который может выступать как покупателем (put option), так и продавцом (call option) базового актива. То есть когда пут он покупает, а когда кол - он продаёт. А я, например, как покупатель опциона - покупая кол, я покупаю базовый актив (когда я ставлю на рост базового актива - это лонг), а покупая пут - я продаю его (когда моя ставка на падение базового актива - это шорт).

Базовым активом может быть:

Можно изучить на примере опционов Мосбиржи.

Когда опцион исполняется - покупатель опциона получает просто разницу между рыночной ценой и договорной ценой базового актива. Опционы служат для хэджирования рисков (для подстраховки короче) или для спекуляций на активах, потому что покупая опцион - ты рискуешь не всей суммой стоимости базовых активов, а только небольшой частью - фиксированной суммой.

Давайте разберём на примере картошки. Картошка сегодня стоит 5000 руб за тонну. Опцион на картофель будет товарным опционом. Разберём сначала кол-опцион. Я покупаю опцион у продавца с условиями, что сейчас я ему плачу 1000 руб а через год он мне продаст тонну картошки за 5000 руб (если я захочу). То есть я отдал 1000 руб и через год готов отдать 5000 руб за 1 тонну картошки = итого 6000. В этом случае я надеюсь что картошка подорожает, а продавец надеется, что картошка подешевеет

Если картошка дорожает выше 6000 например стоит 7000, то я в плюсе на 1000 руб. И мне не надо эту картошку покупать, хранить - я просто получаю 1000 руб сверху и всё. Продавец наоборот в убытке на 1000.

Если картошка дешевеет до 4000, то я в минусе - я уже заплатил 1000 год назад и теперь мне надо заплатить ещё 5000 = итого 6000. То есть убыток 2000. Но опцион это не фьючерс и у меня не возникает обязанности купить, а есть лишь право. То есть отказываясь от исполнения опциона я теряю всего лишь 1000 руб, которые отдал год назад

Теперь на примере пут-опциона. Я покупаю опцион у продавца с условиями, что сейчас я ему плачу 1000 руб а через год он у меня покупает тонну картошки за 5000 руб (если я захочу). То есть я отдал 1000 руб и через год готов отдать 1 тонну картошки 5000 руб. В этом случае я надеюсь что картошка подешевеет, а продавец надеется, что картошка подорожает.